Стадии цикла деловой активности

Статистика давно показала, что история циклична. Все, что было раньше, будет повторяться с определенным интервалом, в том числе и экономика. Подобные периоды повторения принято называть циклами, в экономике – экономическими циклами.

Экономический цикл – это некоторый временной промежуток в экономике, во время которого может происходить один из 4 фаз: депрессия, рост, пик, спад (кризис). Эти фазы происходят постоянно и постоянно следуют друг за другом.

Экономика всегда находится на одном из этих уровней, причем эти циклы всегда разной длины и невозможно точно предсказать длительность каждого из них. Наглядно увидеть экономические циклы можно на графиках, особенно ВВП, как страны, так и мира.

Источник: wikipedia.org

Фазы экономического цикла

Фаза депрессии

Депрессия, дно, стагнация – у этой фазы много названий. Суть одна – это низшая точка в экономическом цикле. Использование ресурсов на минимуме, безработица находится на пиковых значениях. В такие моменты происходят различные революции, реформы и другие важные политические события. Считается, что депрессия не длится долго, но исключения есть: например, Великая Депрессия в США (1929-1939), при которой, несмотря на небольшие колебания деловой активности, экономика была в упадке в течение 10 лет. Это лучшее время для покупки подешевевших активов, в том числе и ценных бумаг. О том, когда еще нужно покупать ценные бумаги, мы рассказываем на нашем открытом курсе «Личные инвестиции».

Со временем экономика выравнивается, цены становятся стабильными, а спрос растет. Наступает следующая фаза – фаза роста.

Фаза роста

После прохождения упадка, начинается стадия роста. Спрос потихоньку восстанавливается, бизнес растет, производительность растет, а инфляция уменьшается. Снижается также уровень безработицы, ЦБ разных стран снижают ставки для ускорения роста, а национальная валюта страны укрепляется.

Фондовые рынки начинают бурный рост, поскольку все больше и больше инвесторов приходят на рынок за ростом и доходностями. Кредитный рейтинг страны улучшается, в страну приходят новые инвестиции. Все процветает и благоухает. Политиков, чьи сроки пришлись на это время, почитают и считают одними из лучших.

Фаза пика

Рост не может продолжаться вечно (что бы там не говорили эксперты с форумов). В один момент наступает пик всего: пик производства, пик спроса, пик инвестиций и т. д. Фондовые рынки обновляют исторические максимумы, а инвесторы счастливы: все растет и может расти ещё несколько лет, все перекуплено. В какой-то момент, все разворачивается в обратную сторону. Катализатором может быть все что угодно: плохой прогноз по экономике страны, увеличение ставок ЦБ, девальвация и любое другое событие, которое Нассим Талеб назвал бы «черным лебедем» (например, коронавирус). Начинается стагнация после которой сразу наступает падение.

Фаза кризиса (падения)

К кризису всегда все готовятся, но при этом, он все равно приходит неожиданно. На этом этапе показатели, которые отлично росли в предыдущие две фазы, начинают падать. ЦБ снижают ставки и стараются как можно скорее проскочить эту фазу. Фондовые рынки могут все еще расти, но только на надеждах инвесторов проскочить кризис быстро (например, как американские индексы во время коронакризиса). Политики, на время которых пришлась эта фаза, считаются обывателями плохими управленцами.

Особенности экономических циклов

В нынешних реалиях мира циклы, а особенно кризисы, получили новые особенности.

1. Фазы, а особенно кризисы, стали меняться гораздо чаще. Следовательно, их длительность уменьшилась. Так, например, если в XIX веке продолжительность циклов была 10-12 лет, то сейчас они длятся по 5-7, а кризисы могут длится гораздо меньше.

2. Благодаря глобализации экономики, кризисы наступают теперь глобально. Если пару веков назад, кризис в крупной европейской стране имел локальный характер, то теперь, кризис легко выбирается за пределы страны и быстро наступает во всем мире.

3. Из-за более жесткой регуляции со стороны государства и больших возможностей монетарной регуляции, начинают стираться границы разных фаз, а иногда и целые фазы могут выпасть из цикла. Например, после фазы падения может сразу наступить рост, без депрессии. Например, во время коронакризиса США пролетели фазу депрессии из-за больших вливаний ликвидности со стороны ФРС. Подробнее о монетарной политике государства мы рассказываем на нашем открытом курсе «Подготовка к экзамену CFA Level 1».

4. Появились новые типы кризисов – стагфляционные. Безработица практически стала хронической проблемой, а инфляция стабильной.

Основные виды экономических циклов

Цикл Жюгляра

Экономист из Франции, Клеман Жюгляр, рассматривал циклы не только как колебания спроса и предложения, но и учитывал инвестиции. В среднем, оборудование меняется каждые 10 лет, и этот процесс решил учитывать Жюгляр. Инвестиции в новое оборудование происходит волнообразно и в целом очень сильно походит на фазы циклов – например после вливания средств в производство наступает фаза роста и стабильности, а при изнашивании снижается производительность и наблюдается падение.

Ритмы Кузнеца

Американский экономист российского происхождения, Саймон Кузнец, вывел свои экономические циклы на основе демографических данных и строительных циклов. Заканчивается цикл всего за 15-25 лет: меняются демографические условия, устаревают технологии – считал Кузнец. В принципе слабо отличается от теории Жюгляра, разве что циклы увеличены в 1,5-2,5 раза.

Циклы Кондратьева

В основу этих циклов легли исторические данные крупнейших инфраструктурных сдвигов: новые технологии, переход к эксплуатации других ресурсов и т.д. Длятся в среднем 40-60 лет. Большинство теоретиков, использующих теорию Николая Кондратьева, выделяют такие волны:

Источник: vsdelke.ru

Есть еще множество теорий, описывающих экономические циклы: психологическая теория Парето, теория чрезмерного накопления капитала Мизеса и другие. В целом, каждая из них имеет право на жизнь, но не каждая показывает себя правдивой.

Цикличность экономики – это один из инструментов саморегуляции рынка. Цикличность – это основа всей экономики и в целом жизни человечества. Проходя через каждую из фаз: депрессия, рост, пик, спад – экономика все больше и больше развивается. Вмешательство в естественное течение этих вещей может иметь плачевные последствия.

Макроэкономика – один из разделов, знание которого проверяют при сдаче самой престижной сертификации в сфере финансов. Если вы планируете сдать CFA, то советуем записаться на курс «Подготовка к CFA Level 1» от SF Education!

Автор: Крапива Роман, эксперт SF Education

Источник

Многие процессы в жизни человека происходят циклично. Не является исключением и экономика. Рыночная среда постоянно меняется под воздействием разных факторов. Экономический рост сменяется застоем и кризисом. Дальше процесс повторяется снова. Ученые выделяют деловые циклы, рассматривая их стадии, причины и последствия. Это позволяет гармонизировать ситуацию на рынке. Что собой представляет деловой экономический цикл, будет рассмотрено далее.

Концепция цикличности

Теорию деловых циклов изучали многие известные экономисты. В течение последних двух тысяч лет выдвигались самые разные предположения о причинах их возникновения. Первые изыскания в этом направлении выполняли ученые Древней Греции. Они применяли методы обобщения, чтобы отследить те или иные процессы. Накопленные знания позволили им определить, что развитие происходит циклично. Оно наблюдается не только в экономике, но и природе, политике, социальной сфере и других.

Раньше цикл представляли в виде круга. В этом случае процессы, по мнению древних ученых, являются идентичными. Поэтому они считали, что одни и те же фазы всегда повторяются. Однако со временем было подтверждено, что это не так. Развитие происходит по спирали.

Теория политических, деловых циклов рассматривалась древними учеными под разными углами зрения. В результате они сделали вывод, что процесс имеет волнообразное движение. Кризисы и подъемы сменяют друг друга последовательно. Наблюдения древних философов впервые стали рассматриваться серьезно лишь в начале прошлого столетия. Причиной для этого стали потрясения в обществе, идеалах и науке. Это заставило ученых искать причины для подобных явлений. В результате ими был рассмотрен механизм цикличности.

В результате исследователи пришли к мнению, что мир развивается неравномерно. Это стало началом нового мировоззрения.

Современные подходы к изучению теории

Политический и деловой циклы рассматриваются углубленно и учеными современности. Эти вопросы никогда не теряют своей актуальности. Это необходимо для проведения стратегического и текущего планирования. Если компания, организация или целое государство может предугадать особенности дальнейшего развития окружающей его среды, это позволяет предпринимать правильные решения, наиболее выгодные с экономической точки зрения. Это позволяет выигрывать в конкурентной борьбе, занимать самые выгодные позиции на рынке. Зная, как он будет развиваться, компания может снизить отрицательные тенденции, получить максимальную выгоду в сложившейся ситуации.

Понятие деловых циклов является достоянием совокупной современной науки. Ученые и ныне не пришли к единому мнению. У них существует множество точек зрения на эти вопросы. Ни одна теория при этом не может называться идеальной. Большинство исследователей сходятся во мнении, что деловые циклы непрерывны и последовательны. Существуют определенные стадии этого процесса. При определенных политических вмешательствах некоторые из них могут практически выпасть из общего процесса. Они проходят за короткий промежуток времени, оставаясь незаметными.

Сегодня циклические процессы признаны практически всеми учеными. Кризисы, подъемы сменяют друг друга. Они не происходят случайно. Но вот сущность цикла вызывает серьезные дискуссии у исследователей. Концепции, которые пытаются объяснить такие понятия, многообразны. Исследования в этом направлении не прекращаются и по сей день.

Определение

Стоит рассмотреть подробнее сущность экономических циклов. Деловой цикл имеет несколько характерных особенностей. Это меняющаяся периодически активность в одной или нескольких отраслях экономики. За период с определенной продолжительностью меняется несколько фаз. Это падения и взлеты, которые наблюдаются в не только на отдельном рынке, но и в рамках целого государства или мира. Колебания не могут характеризоваться регулярностью. Это не позволяет предсказать ситуацию на рынке точно. По этой причине понятие циклов рассматривается в современной экономике условно.

Продолжительность у каждого этапа разная. Природа их также неоднородна. Но общие черты все же можно выделить у всех. Реальные деловые циклы имеют следующие характеристики:

1. Во всех государствах с рыночной экономикой определяются колебания в процессе воспроизводства.
2. Кризисов избежать невозможно. Они несут отрицательные последствия для экономики. Но также они нужны для дальнейшего развития.
3. Одинаковые этапы выделяются в каждом деловом экономическом или политическом цикле. Каждая фаза протекает последовательно.
4. Причин, которые вызывают колебания, множество. Они обладают разными чертами.
5. Мировая экономика оказывает существенное влияние на природу цикличности отдельных рынков. Если в одной стране случается кризис, он отразится на экономической ситуации иных стран.

Причины цикличности экономики

Циклы деловой активности возникают в силу разных причин. Зная, что вызывает колебания, можно выполнить прогноз. Основными факторами, которые провоцируют циклические колебания, являются следующие факты:

1. Шоковые экономические импульсы. Они воздействуют на рыночную среду, меняя ход ее развития. Это, например, могут быть инновационные открытия, разработка новых технологий. Это делает прорыв. Другим шоковым воздействием на экономику является война.
2. Инвестирование оборотных фондов. При неправильном подходе материалы и сырье начинают накапливаться на производстве. Это ведет к накоплению запасов, товаров, капитал применяется нерационально. Оборот замедляется, вовлекая в себя все больше ресурсов. Производство от этого страдает, так как капитал скапливается в товарах, запасах.
3. Цены на сырье, применяемое в ходе производства, меняются. Из-за этого может наблюдаться его дефицит.
4. Колебания сезонного характера. Например, в сельском хозяйстве подобная ситуация считается нормальной. Такие колебания являются ожидаемыми.
5. Действия профсоюзных комитетов. Рабочие в некоторых ситуациях отказываются выполнять свои обязанности, так как отстаивают свои права. Профсоюзы при этом требуют повышения стандартов труда, заработной платы, гарантий для работников.

По этой причине развитие происходит волнообразно. Возникают колебания, которые характеризуются разной амплитудой.

Графическое изображение

Существуют определенные фазы делового цикла. Их изображают при помощи графического метода, строя график. Он отражает уровень ВВП, который представляет собой волнообразную линию. На оси абсцисс отражается время, а на оси ординат – показатель ВВП. Если рассматривать кривую в масштабе, она постепенно поднимается вверх. Это также доказывает спиралевидное развитие экономики.

Существует 4 фазы экономического цикла. Это:

1. Подъем.
2. Пик.
3. Спад.
4. Дно.

Другие понятия к фазам делового цикла не относятся. Когда наступает подъем, кривая минует стадию дна. Эта фаза длится до точки пика. В это время начинает наращиваться темп производства. Это влечет за собой увеличение зарплаты рабочих. Штат сотрудников начинает расширяться. Так как уменьшается количество безработных, у населения появляется больше денег. Покупательская способность увеличивается вместе со спросом на продукцию.

На стадии подъема постепенно уменьшается инфляция. Так как у населения появляются деньги, производство наращивает темпы. У компаний появляются средства на разработку инновационных подходов, технологий. На стадии подъема такие проекты окупаются. Это период развития. Предприятия получают кредиты от банков, инвесторы начинают вкладывать свои средства в производство.

Пик и спад

Рассматривая фазы делового цикла, следует отметить такой его этап как пик. Это наивысшая точка. То есть в ней экономика достигает своего апогея в рамках этого цикла. Деловая активность достигает максимально высокого уровня. В это время наблюдается самый низкий уровень безработицы. Она может отсутствовать вовсе. Производства работают на максимально высоком уровне.

На пике деловой активности начинает постепенно увеличиваться уровень инфляции. Этот процесс запускается благодаря насыщению рынка товарами. Конкуренция начинает постепенно усиливаться. Это заставляет компании разрабатывать более жесткие меры по продвижению своей продукции. Для этого нужны долгосрочные кредиты. Погасить их становится все сложнее. Финансовые показатели из-за этого начинают снижаться. Поэтому банки и инвесторы предоставляют свой капитал только самым перспективным компаниям. Риски начинают расти. Некоторые компании не выдерживают усиливающейся конкуренции. Они начинают выбывать из борьбы, ликвидируя некоторые производственные процессы.

В этот момент начинается фаза спада. Некоторые рабочие подлежат сокращению. Это ведет к снижению покупательской способности. Инфляция постепенно увеличивается, нарастая все большими темпами.

Товаров становится много, но спрос на них снижается. Могут выживать в таких условиях только самые сильные организации. Многие организации становятся не в силах рассчитаться по своим долгам. Они ликвидируются, что влечет за собой новые волны сокращений сотрудников. Цены на продукцию падают. Объем производства сокращается.

Дно

Любой деловой цикл рано или поздно достигает самой низшей точки. Она называется дном. Уровень безработицы в это время самый большой. Излишек товаров сокращается. Их к этому времени либо распродают по сниженным ценам, либо ликвидируют. Некоторые товары портятся, требуют утилизации. Склады на производстве пустеют.

На самой нижней точке кривой цены перестают падать. Дальше движение поворачивается вверх. Но торговля в этой точке цикла пока еще находится на самом минимальном уровне. Капитал возвращается обратно к инвесторам и кредиторам. Уровень долгов падает, компании могут рассчитывать только на собственные ресурсы.

По этой причине уровень риска максимально снижается. Те организации, которые продолжили свое функционирование, становятся привлекательными для инвесторов. Проценты по кредитам снижаются, что открывает перед производством новые перспективы. Компании получают ссуды, нанимают рабочих, у населения начинает увеличиваться количество денег.

В нижней точке деловая активность пребывает недолго. Однако без правильного управления она может затянуться на годы. Такие случаи имели место в истории.

Распространенные парадигмы

Существуют разные модели деловых циклов. Они с разных сторон трактуют возникновение колебаний рыночной активности. Наиболее распространенные из них:

1. Модель мультипликатора-акселератора. Этот подход предполагает, что циклы воспроизводят сами себя. Если колебание возникло однажды, оно будет продолжаться, подобно раскачиванию качелей. Для объяснения реальных циклов эта модель не подходит.
2. Механизм импульс-распространения. Случайные шоковые воздействия, толчки раскачивают экономику. Они влияют на спрос и предложение, могут вызвать как рост, так и спад производства.
3. Монетарная концепция. Эта модель объясняет возникновение цикличности не изменением спроса и предложения, а некоторыми процессами в денежном секторе. Банки предлагают взять деньги в долг. Это денежное предложение. Инвестиции увеличиваются, что влияет на совокупный спрос.

Пример эволюционной модели

Одной из новых моделей, которая объясняет колебания делового цикла, является эволюционная теория. Ее нужно рассмотреть на примере. Так, сторонники этой теории утверждают, что циклические процессы вызваны сменой поколений производств. Это легко представить на примере компаний, выпускающих средства связи.

Так, в прошлом столетии активно развивались компании, которые изготавливали стационарные телефоны. В момент наибольшего их развития наблюдался пик в этой отрасли, что влияло на экономику в целом. Со временем рынок насытился этой продукцией. Далее были изобретены беспроводные мобильные телефоны. Компании, производящие стационарные телефоны начали закрываться или меняли свою деятельность.

Новая генерация компаний, производящих мобильные телефоны, вызвала экономический подъем.

Современные обороты

В реальной рыночной среде современный деловой цикл имеет определенные отличительные черты. Его контролирует государство. Оно проводит антикризисную политику, что приводит к снижению негативных последствий для экономики. Современные циклы несколько сократились. Они длятся всего 3-4 года. Между фазами исчезли резкие границы из-за регулировки процессов со стороны правительства. Поэтому каждая стадия плавно сменяет одна другую.

Так как одни и те же фазы цикла повторяются в экономике разных стран, это усиливает негативный эффект. Кризисы становятся глобальными, затрагивают мировой рынок. Поэтому подход к регулированию должен происходить на самом высоком уровне.

Источник