Пути сокращения финансового цикла

Операционный
цикл – время, необходимое для возврата в компанию
средств, затраченных на приобретение
товарно-материальных ценностей: сырья, материалов,
товаров для перепродажи. Другими словами, это период от
момента поступления сырья, запасов в компанию до
погашения задолженности ее покупателем. Скачайте
пример расчета
операционного цикла.

Операционный
цикл можно рассчитать с помощью данных бухгалтерской
отчетности:

• об
  остатках товарно-материальных ценностей на начало и
  конец отчетного периода;

• о сумме
  дебиторской задолженности на начало и конец отчетного
  периода;
• о
  выручке и себестоимости компании за отчетный
  период.

Добиться
сокращения операционного цикла можно двумя способами.
Первый – увеличить объем продаж, то есть выручку при
неизменной величине складских запасов или дебиторской
задолженности. Второй – оптимизировать складские запасы
и сократить дебиторскую задолженность.

Оптимизировать
складские запасы. Прежде чем сокращать
складские остатки, стоит провести инвентаризацию и
анализ

запасов по
их целевому назначению и срокам хранения. Обычно их
проводят в конце каждого отчетного периода,
уделяя внимание справедливой оценке стоимости запасов
для целей дальнейшего отражения в отчетности. Но если
задача – оптимизировать запасы, важно проанализировать
их назначение и соответствие остатков потребностям
компании. Последние зависят от вида бизнеса, специфики
производства, сложившихся отношений с поставщиками и
покупателями. В частности, для производственных
предприятий определяют текущий, технологический,
страховой и транспортный запас.

Плановая
потребность производственных компаний в
товарно-материальных ценностях должна быть тесно
увязана с планом производства, торговых – с планом
продаж. Чрезмерное снижение складских остатков хоть и
приведет к сокращению операционного цикла, но в то же
время может создать угрозу стабильности бизнеса и
отношениям с клиентами. Поэтому необходимо постоянно
контролировать количество и состав запасов. Без
надлежащего контроля складские остатки, как правило,
растут.

Сократить
дебиторскую задолженность. Сокращение
дебиторской задолженности – не разовая мера, а
регулярная работа. Прежде всего нужно разработать
политику по управлению дебиторской задолженностью и
строго ее придерживаться или ужесточить контроль за
соблюдением имеющихся регламентов. Важно постоянно
отслеживать состояние задолженности, не допускать роста
просроченных и сомнительных долгов, делать все
возможное для их урегулирования.

Необходимо
сравнить периоды оборота дебиторской и кредиторской
задолженности. Если первый больше, то можно говорить о
неэффективном управлении задолженностью.

Компания
может ужесточить свою политику работы с дебиторами,
изменить условия отгрузок в долг или даже их отменить.
Но в этом случае существует риск потери клиентов.
Поэтому, предоставляя покупателям длительные отсрочки
платежа, при расчете доходности сделки надо учитывать
стоимость денег во времени как минимум из расчета
ставки банковского процента. Может оказаться, что
результат от продажи равен нулю или даже
минусовый.

В
качестве дополнительного инструмента увеличения
скорости оборота дебиторской задолженности можно
рассмотреть предоставление покупателям дополнительных
скидок в зависимости от условий оплаты и их соблюдения.
При расчете допустимых скидок надо сравнивать их
величину со стоимостью доступного для компании внешнего
финансирования.

Мероприятия
по сокращению дебиторской задолженности надо проводить
регулярно, стоит использовать следующие правила:

• предлагать
  специальные условия клиентам, которые работают по
  предоплате;

• ежемесячно проводить
  сверку взаиморасчетов, особенно в случае большого
  количества операций;
• оперативно устранять разногласия по
  взаиморасчетам;
• активно взыскивать просроченную задолженность,
  например, на третий–пятый день просрочки платежа;
• уделять
  приоритетное внимание крупным должникам.

Инвентаризация: как провести

Как определить оптимальный объем
складских запасов

Как оценить экономическую
эффективность плана производства

Как контролировать движение складских
запасов с помощью Excel

Как разработать политику управления
дебиторской задолженностью

Отсрочка платежа перед поставщиком:
как оценить

Как вести переговоры о возврате
дебиторской задолженности

​

Эффективность управления финансами во многом зависит от соотношения длительности финансового и производственного циклов.

Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Оценка длительности циклов. Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях).

Производственный цикл:

• период оборота запасов сырья;
• период оборота незавершенного производства;
• период оборота запасов готовой продукции.

Финансовый цикл:

• период оборота кредиторской задолженности;
• период оборота дебиторской задолженности.

Пути сокращения финансового цикла. Финансовый цикл (дни) = производственный цикл + период оборота дебиторской задолженности – период оборота кредиторской задолженности + период оборота авансов

Сокращение производственного цикла предполагает:

• уменьшение периода оборота запасов;
• уменьшение периода оборота незавершенного производства;
• уменьшение периода оборота готовой продукции.

Уменьшение периода оборота дебиторской задолженности:

период оборота кредиторской задолженности = средняя дебиторская задолженность / выручка от реализации за период * число дней в анализируемом периоде

Уменьшение периода оборота кредиторской задолженности:

период оборота кредиторской задолженности = средняя дебиторская задолженность / затраты на производство продукции за период * число дней в анализируемом периоде

Пример расчета потребности в оборотных средствах. Предприятию необходимо периодически оценивать свою потребность в оборотных средствах и стремиться удерживать их на минимально необходимом уровне (см. табл. 17).

Шаг 1: оценить объем потенциальных продаж предприятия.
Шаг 2: составить производственный план для этого уровня продаж.
Шаг 3: оценить капиталовложения в сырье и материалы, необходимые для этого уровня продаж.
Шаг 4: оценить период производства и размер капиталовложений в незавершенное производство и запасы готовой продукции.
Шаг 5: оценить капиталовложения в дебиторскую задолженность на основе кредитной политики предприятия.
Шаг 6: оценить условия кредита, выдвигаемые поставщиками сырья, и его влияние на потребность в собственных оборотных средствах.

Стоимость сырья и покупных материалов на единицу продукции определяется по калькуляции.

Стоимость единицы продукции определяется: в незавершенном производстве — на основе расчета; в запасах готовой продукции — по себестоимости; в дебиторской задолженности — по продажной цене.

Управление оборотными средствами предприятия. На всех предприятиях существует доступная первичная информация, которая может быть обработана при помощи представленных выше количественных методик.

Применение этих методик позволяет получить данные, необходимые для принятия управленческих решений.

Следующие показатели позволяют проводить анализ состояния и следить за эффективностью использования оборотных средств:

• величина текущих активов и собственных оборотных средств;
• структура оборотных средств;
• оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;
• рентабельность текущих активов;
• длительность финансового цикла.